Когда факторинг — это не альтернативa кредиту: точки, в которых оба инструмента нужны вместе

Введение

В современной финансовой практике бизнеса часто возникает дилемма: факторинг или кредит — что выбрать для пополнения оборотных средств? Многие предприниматели и финансовые директора ошибочно считают эти инструменты взаимоисключающими. Логика проста: если мы взяли кредит, зачем нам факторинг? И наоборот.

Однако реальность сложнее. Кредит и факторинг решают разные задачи. Кредит — это заемные средства, которые нужно вернуть, часто под залог имущества. Факторинг — это обмен будущей выручки на живые деньги здесь и сейчас.

Почему факторинг не всегда альтернатива кредиту

Чтобы понять, как совмещать инструменты, нужно четко осознавать разницу между факторингом и кредитом. Главное заблуждение — считать их просто «деньгами под процент».

1. Природа денег: Кредит увеличивает обязательства компании (пассив). Факторинг же конвертирует дебиторскую задолженность (актив) в деньги.
2. Целевое назначение:
   • Кредит идеален для инвестиционных целей: покупка оборудования, стройка, долгосрочное пополнение «оборотки».
   • Факторинг предназначен для управления ликвидностью: устранение кассовых разрывов, возникающих из-за отсрочки платежа покупателям.
3. Оценка рисков:
   • Банк при кредитовании смотрит на вашу платежеспособность и залоги.
   • Фактор (банк или компания) смотрит на надежность ваших дебиторов (покупателей).

Преимущества факторинга перед кредитом заключаются в отсутствии жестких требований к залогам и гибкости лимита, который растет вместе с продажами. Однако есть и недостатки факторинга: он работает только при наличии безналичных продаж с отсрочкой и часто имеет более сложный документооборот.

Именно поэтому заменять одно другим — ошибка. Кредит дает фундамент, а факторинг — скорость.

5 реальных сценариев, где факторинг и кредит усиливают друг друга

На практике совмещать факторинг и кредит можно, и часто — необходимо. Рассмотрим ситуации, когда выгодно использовать факторинг и кредит одновременно.

1. Рост заказов: Кредит на производство + Факторинг для ускорения расчетов

   Компания получает крупный заказ. Чтобы произвести товар, нужны сырье и материалы — здесь работает кредит на пополнение оборотных средств. Товар отгружен, но покупатель платит через 60 дней. Чтобы не ждать и сразу пустить деньги в новый цикл производства, подключается факторинг.

2. Импорт/Экспорт: Кредит на закупку + Факторинг для дебиторки

   Классическая схема для трейдеров. Вы берете аккредитив или кредит, чтобы закупить партию товара за границей. После растаможки и продажи товара дистрибьюторам внутри страны (с отсрочкой платежа), вы закрываете кассовый разрыв с помощью факторинга. Вырученные от фактора деньги идут на погашение кредита.

3. Госзаказы: Тендерный кредит + Факторинг по контракту

   Для участия в торгах (44-ФЗ, 223-ФЗ) требуется обеспечение заявки — здесь нужен тендерный заем или кредит. После выигрыша и исполнения этапов контракта, оплата от госзаказчика может задерживаться. Факторинг позволяет получить деньги сразу после подписания актов выполненных работ, не дожидаясь бюрократических процедур оплаты.

4. Сезонный бизнес: Кредит на подготовку + Факторинг на отгрузки

   Перед высоким сезоном (например, Новый год) компании нужно забить склады. Для этого берется сезонный кредит. Когда начинаются активные отгрузки в сети, возникает огромная дебиторская задолженность. Факторинг превращает её в кэш, позволяя докупать товар в разгар сезона, пока спрос на пике.

5. Бизнес в кризис: Диверсификация источников

   В нестабильное время банки могут урезать кредитные лимиты. Наличие факторингового договора служит «подушкой безопасности». Это яркие примеры использования факторинга и кредита для снижения рисков: если один канал финансирования перекрыт, работает второй.

Как правильно сочетать инструменты: советы от финансистов

Чтобы схема работала, требуется грамотное финансовое планирование для бизнеса. Хаотичный набор долгов приведет к убыткам.

• Анализируйте циклы: Рассчитайте финансовый цикл (Cash Conversion Cycle). Кредит должен закрывать период производства и хранения (DSI), а факторинг — период сбора дебиторской задолженности (DSO).
• Соблюдайте прозрачность: Как получить кредит и факторинг одновременно? Будьте честны с банком. Кредитор должен знать, что ваша дебиторская задолженность уступлена фактору. Это нормальная практика, которая показывает, что вы управляете ликвидностью.
• Выбор партнера: Часто встает вопрос, как выбрать факторинговую компанию. Если у вас уже есть кредит в банке, узнайте про их факторинговые продукты — это может упростить документооборот (единый лимит риска). Однако независимые факторинговые компании могут предложить более гибкие условия и скоринг дебиторов, которых банк бы отклонил.

Кейс: как факторинг и кредит помогли бизнесу масштабироваться

Рассмотрим реальный пример факторинга в связке с кредитом.

Ситуация: Компания «СтройСнаб» (название изменено), оптовый поставщик стройматериалов.

• Оборот: 20 млн руб./мес.
• Проблема: Выиграли тендер на поставку материалов крупному застройщику. Нужны деньги на закупку (10 млн), а застройщик платит через 90 дней.

Решение:

1. Компания взяла возобновляемую кредитную линию (ВКЛ) на 10 млн руб. для закупки материалов у завода-производителя.
2. После отгрузки материалов застройщику, накладные были переданы на факторинг. Фактор выплатил 90% от суммы поставки сразу.

Результат: Полученные от фактора деньги компания сразу направила на погашение транша по кредитной линии (сэкономив на процентах, так как кредит использовался всего 2 недели вместо 3 месяцев) и на закупку новой партии.

Итог: Рост выручки на 40% за квартал без увеличения собственных вложений.

Вот как факторинг помогает бизнесу не просто выживать, а расти кратно быстрее рынка.

Топ-5 ошибок при одновременном использовании

Даже опытные предприниматели допускают ошибки.

1. Двойное финансирование (Double Dipping): Попытка получить кредит под залог дебиторской задолженности и одновременно передать эту же задолженность на факторинг. Это мошенничество, которое приведет к черным спискам и уголовной ответственности.
2. Нарушение ковенантов: В кредитном договоре может быть запрет на уступку прав требования. Всегда читайте мелкий шрифт перед подписанием факторинга.
3. Игнорирование экономики: Если маржинальность бизнеса ниже, чем суммарная стоимость кредита и комиссии фактора, вы работаете в убыток.
4. Проблемы с уведомлением: При открытом факторинге покупатель должен платить на счет фактора. Если он по ошибке заплатит на ваш кредитный счет, возникнет путаница и просрочки.
5. Отсутствие синхронизации: Когда срок кредита истекает раньше, чем фактор выплачивает финансирование (актуально для закрытого факторинга с регрессом).

Заключение

Факторинг — это не «запасной вариант», когда не дали кредит, и не всегда его прямая альтернатива. Это самостоятельный инструмент управления дебиторской задолженностью, который идеально дополняет классическое кредитование.

В то время как кредит помогает создавать продукт, факторинг помогает его продавать и быстро получать деньги. Грамотное сочетание этих инструментов позволяет бизнесу работать бесперебойно, сглаживая сезонные пики и кассовые разрывы.