В условиях роста ставок и санкционных ограничений российский крупный бизнес вынужден искать новые способы финансирования оборотного капитала. Когда цепочки поставок удлиняются, а кассовые разрывы становятся критическими, на первый план выходят два инструмента: SCF и факторинг. Несмотря на внешнее сходство, это принципиально разные финансовые стратегии. В этой статье мы разберем их отличия, преимущества и критерии выбора для казначейства.
Supply Chain Finance (финансирование цепочки поставок) — это технологичное решение, инициируемое покупателем для поддержки своих поставщиков. В этой схеме участвуют три стороны: крупный дебитор, поставщик и финансовый институт (банк или платформа).
Процесс работает бесшовно: после отгрузки товара поставщик загружает инвойс в систему, а покупатель его подтверждает. Благодаря этому подтверждению (акцепту) банк готов выплатить деньги поставщику мгновенно, не дожидаясь конца отсрочки. Поскольку риск неплатежа в данной схеме несет крупная корпорация с высоким рейтингом, стоимость таких денег для поставщика оказывается значительно ниже рыночной.
Факторинг — это классический инструмент, где инициатором выступает сам поставщик. Он продает свою дебиторскую задолженность фактору, чтобы получить оборотные средства здесь и сейчас. Это позволяет не зависеть от платежной дисциплины покупателя и быстро масштабировать продажи. В корпоративном сегменте факторинг часто используется для работы с широким пулом дебиторов, когда поставщику важно закрыть общую потребность в ликвидности.
Самое важное различие кроется в том, кто управляет процессом. В SCF «первую скрипку» играет покупатель: он внедряет платформу и приглашает в нее своих партнеров. В факторинге же поставщик сам выбирает банк и договаривается о лимите.
Второе отличие — оценка рисков. При SCF ставка финансирования привязана к кредитному рейтингу покупателя. Это позволяет небольшим поставщикам пользоваться финансовыми ресурсами на условиях, доступных только гигантам рынка. В классическом факторинге стоимость денег чаще зависит от финансового состояния самого поставщика или совокупного качества его дебиторов.
Наконец, цели использования этих инструментов различны. SCF — это стратегический инструмент управления экосистемой закупок и повышения устойчивости цепочки поставок. Факторинг же чаще применяется как оперативное решение для устранения кассового разрыва.
Для наглядности основные параметры сведены в таблицу, которая помогает быстро определить подходящую модель взаимодействия.
| Параметр | Supply Chain Finance (SCF) | Классический факторинг |
|---|---|---|
| Инициатор | Покупатель (Дебитор) | Поставщик (Кредитор) |
| Основа ставки | Рейтинг покупателя | Рейтинг поставщика / дебитора |
| Стоимость | Обычно ниже | Рыночная |
| Цель | Стабильность цепочки поставок | Быстрое финансирование |
Для крупного бизнеса внедрение SCF дает ряд уникальных преимуществ. Во-первых, это позволяет оптимизировать DPO (Days Payable Outstanding) — компания может договориться о более длинной отсрочке с поставщиками, так как те всё равно получают оплату в срок. Во-вторых, это повышает лояльность партнеров и устойчивость всей supply chain. В современных условиях это также важный элемент ESG-стратегии, так как корпорация обеспечивает доступ к дешевому капиталу для малого и среднего бизнеса.
Однако факторинг остается более выгодным, когда компания-поставщик работает с множеством разных заказчиков и ни один из них не является «якорным». Факторинг дает независимость: вам не нужно ждать, пока каждый ваш покупатель внедрит специализированную платформу.
При выборе инструмента ориентируйтесь на следующие критерии:
Кейс SCF: Крупный ритейлер запускает программу финансирования для поставщиков продуктов питания. Теперь производители молока получают оплату за 2 дня вместо 60, что позволяет им закупать корма и сырье без кредитов, а ритейлеру — гарантировать наличие товара на полках.
Кейс факторинга: Производитель оборудования продает партию станков с отсрочкой 90 дней. Чтобы профинансировать новый контракт, он передает право требования фактору и получает деньги в течение суток, направляя их в производство.
Основное различие заключается в инициаторе и оценке рисков. В факторинге инициатором выступает поставщик, который хочет быстрее получить деньги, и ставка часто зависит от его надежности. В Supply Chain Finance программу запускает крупный покупатель, и ставка финансирования базируется на его высоком кредитном рейтинге, что делает деньги дешевле для всех участников цепочки.
Да, в профессиональной среде эти термины часто используются как синонимы. Реверсивный факторинг является основным механизмом SCF: банк финансирует поставщика на основании подтвержденного покупателем обязательства. Это позволяет «развернуть» классический процесс в сторону интересов всей закупочной логистики.
Этот инструмент выгоден обеим сторонам. Покупатель (крупный бизнес) получает возможность увеличить отсрочку платежа и укрепить лояльность партнеров. Поставщик же получает доступ к быстрому и дешевому капиталу, который был бы ему недоступен при обращении в банк напрямую из-за лимитов или низкого рейтинга.
В отличие от разовых сделок факторинга, для SCF необходима ИТ-интеграция. Покупатель, поставщики и банк должны быть объединены на платформе, где происходит автоматическая верификация счетов. Это исключает бумажную волокиту и риск двойной уступки задолженности.
Теоретически да, но на практике это маловероятно. Суть программы в том, что банк доверяет рейтингу дебитора. Поэтому SCF эффективен именно в связке «крупный корпоративный покупатель — пул средних и малых поставщиков». Малому бизнесу как инициатору проще и быстрее воспользоваться классическим факторингом.
Выбор между SCF и классическим факторингом зависит от масштаба задач: SCF служит стратегическим инструментом для корпораций по управлению всей цепочкой закупок, а факторинг остается самым быстрым способом пополнения оборотных средств для поставщиков.
У нас представлены актуальные решения для любого сценария финансирования дебиторской задолженности. Мы помогаем крупному бизнесу и его партнерам находить баланс между стоимостью денег и скоростью их получения.
Позвоните нам по телефону 8-800-200-18-08, либо отправьте заявку:
