Компании, которые продают товары или услуги с отсрочкой платежа, часто сталкиваются с одной и той же задачей: продукция уже отгружена, документы подписаны, а деньги поступят только через несколько недель или месяцев. В этот период бизнесу нужно закупать сырье, платить сотрудникам, выполнять новые заказы и поддерживать оборот.
Для таких ситуаций используют разные инструменты торгового финансирования. Среди них — факторинг и форфейтинг. Оба решения помогают поставщику быстрее получить деньги по сделке, но работают по разной логике.
Факторинг чаще применяется для регулярных поставок с отсрочкой платежа. Форфейтинг обычно используют в крупных, чаще международных сделках, где долг оформлен отдельным финансовым инструментом: векселем, аккредитивом, гарантией или иным обязательством.
Факторинг — это финансирование под уступку денежного требования. Поставщик передает фактору право требования оплаты от покупателя, а фактор перечисляет поставщику деньги раньше срока платежа. По статье 824 Гражданского кодекса Российской Федерации финансовый агент может не только финансировать клиента, но и вести учет требований, получать платежи от должников и работать с обеспечением обязательств.
Форфейтинг — это выкуп долгового обязательства покупателя перед продавцом, как правило, без права обратного требования к продавцу. Экспортер получает деньги сразу, а форфейтор берет на себя ожидание платежа и риск неплатежа со стороны покупателя или гарантирующего банка.
Если упростить, факторинг обслуживает поток поставок, а форфейтинг — отдельную крупную сделку с долгосрочной отсрочкой.
Факторинг используется, когда поставщик отгружает товар или оказывает услугу с отсрочкой оплаты. Покупатель получает продукцию сейчас, а оплачивает ее позже — например, через 30, 60 или 90 дней.
Схема выглядит так:
Факторинг может быть с регрессом и без регресса. При факторинге с регрессом риск неоплаты остается у поставщика: если покупатель не заплатит, фактор вправе потребовать деньги обратно. При факторинге без регресса кредитный риск покупателя в пределах согласованного лимита принимает на себя фактор.
Форфейтинг применяется, когда продавец хочет получить оплату сразу, а покупатель просит длительную отсрочку. Чаще всего такая схема встречается во внешнеэкономической деятельности: при поставке оборудования, техники, промышленной продукции или крупных партий товара.
Схема обычно строится так:
Форфейтинг особенно удобен, когда поставщику нужно закрыть крупную сделку без долгого ожидания оплаты и без риска, что покупатель не исполнит обязательства.
Факторинг и форфейтинг решают близкую задачу: помогают продавцу получить деньги раньше срока платежа. В обоих случаях в сделке появляется финансовый посредник — фактор или форфейтор.
Общие черты:
Главное сходство — превращение отсрочки платежа в источник финансирования. Поставщик не ждет, пока покупатель оплатит товар, а получает ликвидность для новых закупок, производства или исполнения следующих заказов.
| Критерий | Факторинг | Форфейтинг |
|---|---|---|
| Основная задача | Финансирование регулярных поставок с отсрочкой | Финансирование отдельной крупной сделки |
| Тип сделки | Часто внутренние поставки, торговля, производство, услуги | Чаще внешнеторговые контракты |
| Объект финансирования | Дебиторская задолженность по поставкам | Долговое обязательство: вексель, аккредитив, гарантия |
| Срок | Обычно краткосрочный или среднесрочный | Часто среднесрочный или долгосрочный |
| Регресс | Возможен с регрессом и без регресса | Обычно без регресса к продавцу |
| Выплата поставщику | Как правило, финансируется часть суммы, остаток — после оплаты покупателем | Обычно выплачивается сумма сделки за вычетом дисконта |
| Риск покупателя | Зависит от вида факторинга | Переходит к форфейтору |
| Повторяемость | Подходит для регулярных отгрузок | Чаще используется под конкретный контракт |
| Стоимость | Комиссия и плата за финансирование | Дисконт от суммы долгового обязательства |
| Документы | Договор поставки, счета, накладные, акты, УПД | Контракт, долговой инструмент, гарантия, документы по ВЭД |
Факторинг стоит рассматривать, если компания регулярно поставляет товары или услуги с отсрочкой платежа и хочет быстрее получать деньги за выполненные поставки.
Инструмент подходит в следующих ситуациях:
Пример: производитель поставляет продукцию федеральной сети. По договору сеть оплачивает товар через 60 дней. Факторинг позволяет производителю получить деньги вскоре после поставки и направить их на сырье, логистику и новую партию товара.
Форфейтинг лучше подходит для крупных сделок, особенно международных, где покупатель просит длительную отсрочку, а продавец не хочет принимать на себя риск неплатежа.
Инструмент уместен, если:
Пример: российская компания поставляет оборудование иностранному покупателю с оплатой в течение нескольких лет. Продавцу невыгодно ждать деньги весь срок. Форфейтор выкупает обязательство с дисконтом, а поставщик получает оплату сразу после оформления документов.
Сравнивать эти инструменты только по цене некорректно. У них разные задачи и разная структура стоимости.
В факторинге компания обычно платит комиссию за обслуживание и стоимость финансирования за период отсрочки. Итоговая цена зависит от суммы поставки, срока оплаты, надежности дебитора, наличия регресса и объема документооборота.
В форфейтинге стоимость выражается через дисконт. Форфейтор покупает долговое обязательство дешевле его номинала, потому что принимает на себя срок ожидания, риск покупателя, страновой риск, валютный риск и риск банка-гаранта.
Факторинг чаще выгоднее при регулярных поставках и короткой отсрочке. Форфейтинг может быть оправдан при крупной внешнеторговой сделке, где продавцу нужно сразу получить деньги и выйти из риска.
Факторинг не решает проблемы некачественного документооборота. Если поставка оформлена с ошибками, покупатель спорит по качеству товара или в договоре есть ограничения на уступку требования, финансирование может задержаться.
Также нужно заранее проверить, кто несет риск неоплаты. При факторинге с регрессом поставщик получает деньги раньше, но не освобождается от ответственности за платежную дисциплину покупателя.
Форфейтинг сложнее по оформлению. Для сделки требуется качественный долговой инструмент и надежное обеспечение платежа. Форфейтор внимательно оценивает банк-гарант, страну покупателя, валюту расчетов, срок отсрочки и юридическую чистоту документов.
В России форфейтинг не имеет такой же детальной специальной конструкции в гражданском законодательстве, как факторинг. На практике сделки строятся через общие нормы об уступке требований, ценных бумагах, гарантиях, аккредитивах и условия конкретного договора.
Если компания ежемесячно отгружает товар с короткой отсрочкой, форфейтинг обычно будет слишком сложным и дорогим. В такой ситуации логичнее рассмотреть факторинг.
Если сделка международная, сумма высокая, срок оплаты длинный, а покупатель находится в стране с повышенными рисками, обычный факторинг может не дать нужной защиты. В таких случаях стоит рассматривать форфейтинг или международные инструменты торгового финансирования.
Низкая комиссия не всегда означает выгодную сделку. Нужно учитывать полный набор расходов: финансирование, обслуживание, проверку документов, валютные операции, гарантии, дисконт и возможные дополнительные платежи.
Для поставщика это один из ключевых пунктов. Если договор предусматривает регресс, при неоплате со стороны покупателя фактор может вернуть риск поставщику.
Для факторинга обычно запрашиваются:
Для форфейтинга перечень шире. Обычно нужны:
В 2026 году факторинг остается массовым инструментом финансирования поставок. По данным АФК, в первом квартале 2026 года факторы профинансировали 2,7 млн поставок, а средняя сумма профинансированной поставки составила 898 тыс. рублей. В структуре рынка доминировали сделки с кредитным риском покупателей: факторинг без права регресса и агентский факторинг занимали 88,9% активов в портфеле.
Форфейтинг остается более нишевым решением. Его чаще используют в международной торговле, когда поставщик не хочет ждать оплату по долгосрочному контракту и готов продать требование с дисконтом. Для российских компаний при внешнеторговых сделках особенно значимы проверка контрагента, валютные условия, санкционные ограничения, надежность банка-гаранта и корректность документов.
Факторинг финансирует текущие поставки с отсрочкой платежа. Форфейтинг выкупает долговое обязательство по конкретной сделке, чаще международной и крупной. В факторинге возможен регресс к поставщику, в форфейтинге продавец обычно выходит из риска неплатежа.
Можно, если речь идет о регулярных поставках с относительно короткой отсрочкой. Если сделка крупная, международная и рассчитана на длительный срок, форфейтинг может быть удобнее.
МСП чаще используют факторинг, потому что он проще подходит для регулярных поставок, торговли и работы с дебиторской задолженностью. В первом квартале 2026 года 9,8 тыс. клиентов из сегмента МСП получили около 231 млрд рублей факторингового финансирования.
Нет, теоретически он возможен и внутри страны, если сделка оформлена подходящим долговым инструментом. На практике форфейтинг чаще связан с внешнеэкономической деятельностью, поскольку именно там распространены крупные контракты, долгие сроки оплаты и повышенные риски.
Если цель — полностью уйти от риска неплатежа по конкретной крупной сделке, обычно безопаснее форфейтинг. Если поставки регулярные, а риск нужно снизить в рамках текущей дебиторской задолженности, можно рассмотреть факторинг без регресса.
Факторинг и форфейтинг помогают бизнесу получать деньги раньше срока оплаты, но применяются в разных ситуациях. Факторинг подходит для регулярных поставок, короткой или средней отсрочки и управления дебиторской задолженностью. Форфейтинг используют для отдельных крупных сделок, чаще международных, когда продавцу нужно сразу получить деньги и передать риск финансовой организации.
При выборе инструмента нужно учитывать не только стоимость, но и срок отсрочки, сумму сделки, наличие регресса, валютные риски, надежность покупателя, требования к документам и готовность финансовой организации принять риск. Для внутренней торговли и повторяющихся поставок чаще выбирают факторинг. Для долгосрочных экспортных контрактов и сделок с долговыми инструментами — форфейтинг.
Позвоните нам по телефону 8-800-200-18-08, либо отправьте заявку:
Комментарии (0)